Att gå hem med den fula kompisen

Tänk dig själv att du är ute på en klubb och en attraktiv individ av det socialt konstruerade kön du attraheras av visar uppenbart intresse och frågar kanske till och med om ni ska gå hem tillsammans. Hen tittar in i dina ögon och säger: jag finns här för dig, när du vill, kom så går vi. Du tittar med tom blick igenom hen och går med staplande steg mot hens illaluktande vän som inte ens verkar intresserad och som bara grymtar när du försöker kommunicera. Äsch vad fan utbrister du, och går hem med den fula kompisen.

Det låter inte som du va? Men ändå tror jag att du har gjort just detta. Gått hem med den fulaste av kompisar, fast sammanhanget är aktiemarknaden istället för en nattklubb. Under mina år som twitterprofil och även som börsintresserad privat har jag fått de mest absurda förfrågningar om vad jag tror om skräpbolag X och bluffbolag Y. Det är som att folk letar sig till den äckligaste bajskorven de kan hitta och av någon anledning kan man inte låta bli att kasta sig över den för att sedan rulla runtt i den, med någon oförklarlig villfarelse att det kommer sluta i en vinstaffär. Jag ska inte peka ut specifika bolag men om jag ska generalisera så kan man tro att när du som läser gjort en sådan här affär så har det kanske involverat någon revolutionerande clean tech, någon gruva eller något råvarurelaterat, något magiskt läkemedelsbolag (varför inte från min hemstad Lund) eller liknande. Här har de flesta (framför allt män) vid något tillfälle valt att lägga sina surt förvärvade slantar. Och då menar jag inte för den närmaste timmen i en flödesbaserad trade, utan med tanke att hålla ”i några år”. Dessa ”några år” är oftast lagom många för att du ska ha förlorat 60-80% av din investering. Dessutom har du kanske ökat genom emissioner och liknande. Så där har du henne. Den fula kompisen. Vissa av er som läser detta har dragit hem henne och lärt sig sin läxa, andra drar hem henne i detta nu och vissa har den härliga upplevelsen framför sig fortfarande. Personligen har jag dragit hem ett helt gäng riktiga paddor. De som satt sig djupast är Sandstorm Gold under ett stadigt fallande guldpris och något Nigerianskt oljebolag som jag faktiskt glömt namnet på. Höll kvar trots att hela produktionen av olja kapades av oljepirater dag ut och dag in. Vissa av läsarna förstår vid detta laget vad jag hade för inspirationskälla när jag var helt grön på aktier. Och det är med viss skam man erkänner att man inte visste bättre. Men för er läsares skull så drar jag nu fram mina motbjudande vidunder till hemsläp in i ljuset för allmän beskådan. Så att någon av er kanske kan låta bli att göra samma misstag.

Men okej, den snygga kompisen då? Vem är hon? Det är upp till er att avgöra, utifrån det vi tidigare radade upp. Det socialt konstruerade könet, utseendet ni attraheras av, tjock eller smal, blond, brunett eller skallig. Det finns många bolag som är bra. Huvudsaken är faktiskt att ni undviker de riktigt dåliga. Så se till att tänka på att varje gång ni investerar i något, även när det ”bara är lite krydda”, så finns det en alternativkostnad. Ni hade kunnat stoppa pengarna in i en riktigt bra aktie istället. Alternativkostnad är så otroligt viktigt att ha i åtanke i varje affär.

Så sammanfattningsvis kan du låta denna tanke etsa sig fast i hjärnbalken varje gång du trycker på köpknappen, ställ dig själv frågan: går jag nu hem med den fula eller snygga kompisen?

Kommentera gärna vilken som är din fula kompis och varför ni gick hem tillsammans.

Det är inte din okunskap som är mörkret, det är din brist på eftertanke.

Dunka huvudet i väggen

Idag var en sådan där dag där man har lätt för att göra omvänd tjeen. Kanske bara är min handelsstil som inte passar in i dagens rörelser men kändes som att stånga huvudet i en vägg varje trade man tar. Kommer du undan med lite vinst kan du ge dig på att du får ge tillbaka den i nästa affär. Och ju mer du försöker desto sämre går det. Så är det helt enkelt vissa dagar. Då är nyckeln att veta hur man ska hantera det.

Själv passade jag på att gå till gymmet och köra lite marklyft. Det finns inget bättre sätt att lätta på trycket än att träna. Vissa gillar att lyfta tungt andra kör löpning, men gemensamt för många av mina framgångsrika vänner som är traders är att alla värderar träning. Personligen går det i perioder vad jag föredrar men jag älskar både vikter och löpning. Vikter blir för mig som djup meditation om det görs rätt. När du har 90%RM på axlarna och befinner dig i bottenläge i ett knäböj så finns inte utrymme mentalt för någon tanke bortsett från att få upp stången. Dina tankar på att daxen ”går ner för mycket och borde gå upp” försvinner med svettdropparna i pannan. När man gjort det och kommer tillbaka till skärmarna tenderar man att ha tappat sina biases och egot brukar stillat sig.

På samma sätt är löpningen som balsam för en orolig själ. Det finns såklart massa forskning på att löpning är bra för din mentala hälsa. Det vet man ju om men det krävdes övertalning från en våra bästa traders @orderboken som nu är den som fått mig att börja löpträna igen för första gången på flera år. Jag tycker att min vän och kollega @boartrader sammanfattar det hela ganska väl i punkt 3 på sitt blogginlägg om sin morgonrutin som jag tycker alla borde läsa i sin helhet. Om man nu tvivlar på varför man ska löpträna.

Nåväl. Vi låtsas att du handlar marknaden och inget går din väg. Du är totalt frustrerad. Det är här man måste förstå att man har en skyldighet att optimera sitt eget state i första hand. Ingen intjäning kommer från ett dåligt state. Dessutom har du, vilket många kanske är vana vid, inte en chef som sitter och stirrar på dig och ser till du är bänkad framför dina skärmar oavsett om du gör bra ifrån dig eller inte. Som trader har du ett ansvar att göra det som ger bäst resultat för dig själv. I marknaden är det alltid skarpt läge. Antingen tjänar du eller förlorar pengar. Därför måste du vara fokuserad på vad som är optimalt för stunden. Detta innebär ibland att sitta framför skärmarna 15h straight, men det kan också innebära att gå från skärmarna och stanna borta en stund. Det jag gjorde idag var som sagt att lämna skärmarna och träna istället. Detta följdes av att jag kom tillbaka med nytt tålamod och lyckades vända en riktigt seg dag till en ganska bra plusdag. För att följa händelseförloppet kan ni kika på min instagramstory.

Dagens första läxa är alltså att våga göra det som är bäst. Ibland är det att jobba mindre. Som trader är ditt psykologiska kapital lika viktigt att förvalta som ditt kapital i kronor. Dagens andra läxa är att följa mig på instagram där jag heter @lifeofsharkweek 

Det var allt för idag. Klart slut och carpe diem.

 

Den hemliga indikatorn som gör dig till miljonär

Det finns en uråldrig helig gral som avslöjar var börsen är på väg. Det är få som känner till den och de som vet tenderar att hålla hemligheten för sig själv. Men idag kommer jag avslöja för er en indikator som aldrig slagit fel men som kanske är på väg att gå förlorad för evigt. Därför vill jag ha er hjälp att komplettera den.

Okej så här kommer den. Indikatorn som gör slarvsylta av Kavastus HSI. The Hemline Index. Eller översatt till Svenska ”Kjolfålls-index”. Det vill säga kanten på kjolen. Hur långa/korta kjolar är för närvarande fashionabla? Indexet skapades av Ira Cobleigh som bland annat skrivit titlar som ”How Wall Street Doubles My Money Every Three Years: The No-Nonsense Guide to Steady Stock Market Profits” och How to get rich buying stocks” . Två titlar som säkert agerade klickbait hos glada 60-talets bokhandlare. Nåväl. Det Ira gjorde var att kartlägga börsens utveckling från 1917 till 1967. Därefter kopplade han värderingarna till vilken längd på kjolen som var moderiktig för varje år. Det han kom fram till var sin nya Wall Street-slogan ”Don’t sell until you see the heights of their thighs”. Nedan ser ni en infographic som beskriver sambandet närmare. Uppenbart en historiskt vattentät indikator över börsen. 

Okej så nu när vi vet detta blev jag tvungen att undersöka hur framtiden ser ut för börsen. Jag djupdök i bilder från Fashion week i Milano och London. Det är en oroväckande utveckling vi ser. Milano skickar signaler för fortsatt stark marknad men med vissa oroligheter. Däremot London, finansmarknadens Mecka visar tydliga säljsignaler. Men då måste vi också ha i Brexit i åtanke, kanske är det detta event som nu prisas in i Londonbornas klänningsmode. Allt pekar på att Londonbörsen har en tuff tid framför sig.

För att veta var Stockholmsbörsen är på väg besökte jag faktiskt Fashion Week i Stockholm och bilden jag tog på samtliga modeller finns här nedan. Ni får själva avgöra vad det är som väntar svenska aktier.

 

Slutligen en tanke. Vad kommer hända med denna heliga gral nu när finansbranschen blir mer jämnställd? När kvinnor blir en lika stor del av Wall Street som männen varit när denna indikator skapades. Kommer man behöva väga in hur snäva mansjeansen är i grenen? Hur tighta t-shirts män bär? Eller blir det assecoarer, kanske hur snabba brillor som man vågar bära upp? I så fall vet jag en stark köpsignal som vi alla älskar som kan leda oss in i en ny parabolisk bullmarknad. Och vad händer i trenden med en samhällsmässig omfamning av HBTQ? Vilken påverkan får det? Och slutligen nu när robotarna gör inträde på börsen i massiv skala. Kommer vi behöva hålla koll på vilken design kretskorten har? Det är många frågetecken kring detta annars så vattentäta sätt att förutspå marknaden.

 

Caca Panini

Vi befinner oss just nu i ett gäng riktiga skräpzoner. Marknaden är en enda stor Caca panini som många fondförvaltare skulle säga. Men sådana har vi ju satt tänderna i förr, så varför inte göra det ytterligare en gång.

Vi börjar med tysken, där har vi ett case sedan gammalt som spelar ut helt enligt plan. Tänkte bara gå igenom lite pusselbitar som jag tror att jag inte nämnt tidigare. Titta på volymområdet till vänster i den stora profilen. Jämför den massiva volymen med hur vi i pris behandlat just den nivån som tidigare varit accepterat värde. Nu studsar vi rakt upp helt utan att volym skiftar på de nivåerna. Detta upplever jag som en tydlig signal att värde finns högre upp. Vidare har vi nu accepterat pris högre och högre regelbundet och stänger nu i toppen av värdeområdet. Detta kan såklart vara en total luring men om jag får gissa öppnar vi gap upp för att bränna lite shorts för att sedan stänga gapet, konsolidera och fortsätta upp. Alternativt får vi en gap and go dvs öppnar gap upp sen bränner vi av rakt upp mot vårt mål på 13030. Det hade varit något det. Men rätt meningslöst att spekulera i utan vi låter marknaden visa oss vad som är på gång imorgon bitti. Eftersom vi befinner oss på en rätt svår nivå är det dumt att tro för mycket. Vi kan lika gärna behöva stämma av med vpoc och hitta stöd där runt 12450. Allt kan verkligen hända och det är en riktigt lurig nivå vi stängde på, det ska man hålla i minnet. Sammanfattningsvis: huvudcaset är positivt, bullmarknaden är intakt, många avunsjuka, ensamt på toppen, mvh och så vidare.

EURUSD har handlats ner helt enligt plan. Nu befinner vi oss även där på en sjukt lurig nivå. Vi har fått en rörelse med oss och befinner oss i en potentiell slutzon. Har litat lite pilar på potentiella scenarion. Lite rörigt men ni fattar nog. Antingen avvisar vi lowsen här vid nivåer där många tidigare sett marknaden som värde och i så fall ska det agera som ”rea-zon” där köparna kommer in kraftigt. Annars befinner vi oss sannolikt för högt och ska rotera ner. Ytterligare en bit ner har vi ett lågvolymsområde som kommer att antingen agera rea-zon 2.0 där den riktiga dippköparklubben vaknar till liv men det är också möjlgt att det är tarmsköljningszonen som får oss ner till longer time frame Value Area High på 1.2050. Det är en rimlig nivå att stämma av oavsett om man är bull eller bear långsiktigt till bluffvalutan euro.

Vad gäller e-tulpanen/bluffcoin/bitcoin så får jag tuta i min egen trumpet och lyfta att man callade toppen väldigt snyggt härom veckan här på bloggen. Nu har vi fått en rörelse ner och befinner oss i ett vägskäl. Ska vi testa ner i det som ansågs som värde tidigare, dvs runt 8600 eller ska vi hitta köpare redan här och börja rotera upp? Hittar vi köpare nu kan det faktiskt vara början på en riktig bulltrend, men då måste vi ta oss förbi 13181 som är VAH. Där bör säljare visa sig om beartrenden ska vara intakt. Spännande att hålla koll på under veckan minst sagt.

 

Det var en rätt komprimerad och enkel söndagsanalys. Hoppas ni har någon nytta av den. Dela gärna med er av er egen tro för marknaderna i kommentarsfältet och glöm inte heller att alltid fånga dagen.

Som ett alternativ till ovan case kan man vara permabear och tro att samtliga världsmarknader ska vaskas likt videon nedan. Lång men det kan man unna sig en söndagkväll.

Risk of ruin – Gästinlägg och uppföljning av Wilkens

Efter det populära inlägget om Edge återkommer Fredrik Wilkens (För en presentation av honom kan ni läsa förra inlägget) med ett utvecklande inlägg som nu behandlar risk i relation till edge. Texten tåls att läsa både en och två gånger. Mycket nöje!

Jag vill börja med att tacka för all positiv respons jag erhöll på mitt förra gästinlägg (som du hittar här). All positiv energi betyder mycket och skapar glädje i vardagen. Tack!

Jag skrapade i förra inlägget litet på ytan vad gäller att skapa edge, dvs förväntat positiv avkastning över tid. Nu tänkte jag dyka litet djupare i det allra mest grundläggande, nämligen att hantera risk.

Till att börja med kan det vara bra att definiera risk. Vad är risk? Både i den akademiska världen och i hos risk managers i den institutionella världen definieras oftast risk som volatilitet i avkastningen. Ju större svängningar i avkastning, desto större risk. Dvs all avvikelse från ett förväntansvärde (= din förväntade avkastning) definieras som risk. Ur mitt perspektiv som trader och/eller investerare tycker jag den definitionen leder fel. För mig är förlust definitionen på risk. Risk är för mig det oönskade och det är förluster som är oönskade . Vinster är önskade, i synnerhet oväntat stora sådana. Kom ihåg att jag jobbar för att vrida sannolikheten för vinst i min favör. Det innebär i sin tur att avvikelse i avkastning på uppsidan är positivt, något eftersträvansvärt. Finansteoretiskt så antar akademikerna (och ofta också praktikerna) att avvikelserna från förväntat värde är normalfördelade. Jag gör allt för att fördelningen skall bli sned, dvs med en övervikt på positiva avvikelser.

Med den insikten kan man börja jobba. Och då skulle jag rekommendera att inte börja med hur vinsterna skall bli stora, utan istället med hur förlusterna skall begränsas. Prio 1 måste alltid vara att vara kvar vid spelbordet, att eliminera konkursrisk alternativt minimera konkursrisk, litet beroende på vilken risk man är beredd att ta med sitt tradingkonto. Konkurs definieras i detta sammanhang helt enkelt som att pengarna på tradingkontot är helt förbrukade, förlorade. Om man läser om den resa de flesta traders gör, så är det nästan alltid så att man börjar arbeta med att maximera vinsterna, och att man sedan lär sig den hårda vägen att det var fel att börja i den änden. Min rekommendation är att skippa den delen och istället börja med hur förlusterna ska begränsas.

Jag skrev i förra inlägget att man måste ta förluster för att kunna nå vinsterna. Det gäller såklart bara om man har en edge. Men om man nu är övertygad om att man har hittat en edge och vill omsätta detta till vinster (litet som att gå på casino, men bra mycket smartare), så måste man bestämma hur mycket man kan och bör riskera att förlora på varje trade. Här kan jag verkligen rekommendera att googla ”Kelly criterion”. Det är en ganska enkel formel som sätter just risktagande i sammanhanget av förväntad vinst. Sätt in ditt förväntade utfall av din edge i formeln och ut trillar vilken andel av kapitalet du bör riskera för att på sikt maximera ditt utfall.

Förlustrisken måste hanteras, särskilt viktigt är detta för att din input i Kelly-formeln skall stämma med verkligheten. Jobba därför alltid med väl definierad förlustrisk per trade. Om jag har en algo som inte har en ”normalstor” SL som exitmetod, utan t.ex. gör exit beroende på ett indikatorvärde eller en viss tidpunkt, lägger jag alltid in en katastrofstopp. Dvs händer det riktigt oväntade (och här pratar vi svart-svan-oväntat), som inte hände i backtest, så är min förlust i de lägena begränsad till skillnad mot obegränsad. Sedan finns det vissa risker som är mkt svåra att begränsa, såsom t.ex risken att marknaden öppnar med ett enormt gap från gårdagens stängning. Just den risken hanterar jag genom att handla CFDs med en leverantör som ställer marknad 24h per dygn och jag försöker i så stor utsträckning som möjligt undvika att hålla position över helg (då market makern tar helgledigt). Det finns en massa andra risker med att använda en market-maker i CFDs som motpart, men det är ett såpass stort ämne att det kan vara värt ett eget inlägg.

Som sagt, se till att innan du går in i en trade fundera igenom EXAKT hur du skall gå ur för att maximera värdet på din edge. Det är många som lär sig den hårda vägen (inklusive undertecknad) hur kostsamt det kan vara att gå litet på intuition eller marknadskänsla. Gör inte det! Agera systematiskt. Det är din enklaste edge mot marknaden.

Bli en contrarian – Gästinlägg av LX2

Dagens gästskribent är en  inspirationskälla. Med en fantastisk förståelse för teknisk analys har han länge leverat starka case på twitter. Den typen av teknisk analys som är förankrad i genuin marknadsförståelse, inte den typen man lär sig på youtube eller på diverse tradingkurser. Dessutom har han ett fantastiskt sinne för humor. Idag får vi chansen att ta del av LX2s favoritcase inför 2018. Vi får ta del av ett sätt att resonera som jag upplever som unikt. Njut av det och ha en fortsatt trevlig helg! Just det, ni måste också in och kolla på hans GartmanBrothers för mer inspiration.

Hej! Jag ”heter” LX2 och ska nu gå igenom ett av mina främsta case för 2018.

Eftersom jag är grafiskt lagd så kommer det här inläggets viktigaste delar i form av, just precis, grafer.

Under det senaste halvåret så har det varit relativt många artiklar i DI som nämner Lynx, samtliga med en negativ underton. Exempelvis: ”Hedgefonden Lynx har tappat stinget”. Detta fick igång kontrarian-tradern i mig och jag har sedan dess snöat in mig på dessa CTA-fonder.

Personligen så är jag är lite för godtrogen för att tro att några av Sveriges smartaste kvantitativa analytiker ska ha ”tappat stinget”. Snarare så tror jag att de, just nu, verkar i ett marknadsklimat som ej passar dem (något som gäller samtliga CTA-aktörer).

I artikeln vill jag fokusera på CTA-index, ett index som samtliga CTA-aktörer har hög korrelation mot.

Figur 1.

    

När marknaden är fylld med leverage, risk och kredit så tenderar CTA-fonder att tappa momentum, något som vi sett flera gånger historiskt och som jag försökt demonstrera i figur 1. Jag jämför där Barclays CTA-index med ett så kallat Financial-conditions-index, ett sammansatt index som mäter risk-, kredit-, och leverage i marknaden. Vid låga värden på detta Financial-conditions-index så anses det vara goda finansiella villkor på marknaden; därmed hög kredit, hög leverage och hög riskvilja.
Financial-conditions-index är hämtat från Federal reserve bank of Chicago, som sammanställer detta en gång i veckan (https://www.chicagofed.org/publications/nfci/index).

När vi historiskt sett har haft låga värden på Financial-conditions-index så har CTA-fonder tenderat att underprestera samtliga aktieindex. När vi däremot sett höga värden på detta index så brukar CTA-aktörerna kunna leverera bra resultat i förhållande till aktieindex. Just denna övergångsfas från risk-on till risk-off är den period då man bör hålla ett extra öga på CTAs. 

Två exempel på CTA-aktörernas avkastningsmässigt bra perioder är (givetvis) 2007 men även under mitten av 2014 då vi såg en tydlig positiv rörelse i CTA-index under försämrade finansiella villkor.

Det verkar alltså som att CTA-aktörerna har en högre edge på marknaden då vi ser en minskad marknadslikviditet. Detta kan bero på många faktorer men bör kunna förklaras genom att man då har minskad konkurrens på marknaden. Man har även mandat att ta korta positioner i samtliga marknader vilket bör gynna dessa aktörer under börsnedgång (nu mer än någonsin).

Vi har sedan 2014 haft en hög likviditet i marknaden och det har drabbat CTA-fonderna. Totalavkastningen sedan första januari 2014 är endast 1,8%. Detta trots att CTA-index historiskt har snittavkastat 9,4% per år sedan 1980.

Figur 2.

Figur 3.

Figur 4.

CTA-fonderna har fått extra mycket publicitet under de senaste veckornas kursfall, jag ska försöka förklara hur jag tror detta kan spela ut sig.

I figur 2 ser vi hur VIX handlades under 2008 samt hur den handlas idag, många likheter går att finna.

  1. VIX handlas på All-Time-Low och CTA-fonder har direkt/indirekt en position som gynnas av detta, lönsamt fram tills det brister, något som vi kan urskilja i Figur 3.
  2. Denna volatilitetstrade brister och vi ser en spik upp i VIX. CTA-index förlorar ca 6% på en dag.
  3. Fallet återhämtas på 2 månader och sedan följer en period av hög överavkastning för CTA-fonderna samt en minskad likviditet i marknaden. Denna period ser vi i Figur 4.

Om vi ska översätta detta till de senaste veckornas CTA-handel så har vi redan betat av punkt 1 och 2. CTA-fonderna tjänade ca 12% under det senaste halvåret på volatilitetstraden vilket vi ser i figur 3 (högra bilden) för att sedan följas av en spik ner på 10%. Rörelserna är kraftigare denna gång, det är tydligt, och härleds till att VIX-rörelserna är mer extrema nu än 2007.

Nu återstår att se om vi återhämtar oss likt 2007. Detta beror som ni säkert förstått på hur marknadsklimatet påverkas av denna volatilitetsrörelse.

Figur 5.

Så hur ser då Financial condition ut idag? I figur 5 så ser vi en graf över denna sedan slutet av 2013. Runt årsskiftet så handlade detta index till All-Time-Low, vilket innebär att CTA-aktörerna har extremt ofördelaktig marknad.

Denna ofördelaktiga marknad har genererats från centralbankernas expansiva penningpolitik. De kvantitativa lättnaderna i kombination med låga räntor har tryckt ner Financial-conditions-index ,sedan 2008, till en nivå som nu anses extrem.

I samband med att amerikanska räntor börjat röra sig upp under de senaste veckorna så har vi bildat en botten i detta index. Vid högre räntor (samt tapering) så kommer detta index tryckas upp igen. Rör vi oss upp mot -0,5 – 0 så bör CTA-fonderna åter igen kunna avkasta bra, samtidigt som avkastningen på aktieindex minskar.

CTAs måste onekligen ses som ett utmärkt komplement till din portfölj av 50 starka kvalitetsaktier (MVH). När världen ser mer och mer osäker ut kommer dessa fonder systematiskt generera alpha när få andra vågar agera eller ’’ta i en fallande börs’’.

Lynx kommer då hyllas i DI, allt för sent, i vanlig ordning.

//LX2

Shoutout till korrläsare @starkeadolph (bild på Gustavus)

På västfronten intet nytt

Hade för avsikt att summera veckan med någon slags tillbakablick på marknaden. Dessvärre så är vi i en konsolidering i index och eurusd har i princip gått rakt ner vilket är enligt plan. Men inte så mycket kul att prata om där. Summeringsmässigt är jag fortfarande bullish index bearish eurusd.

Det jag vill dedikera detta inlägget till är att lära känna er läsare. Vilka är ni? Jag tror mig känna min följarskara på twitter väl. Nu när jag skaffat instagram märker jag att det till min stora förvåning är 50/50 kvinnor och män som tittar på min story. Detta är väldigt glädjande men visar också att jag inte har så bra koll på er som konsumerar mitt content som jag trodde.

Så det jag vill veta i kommentarsfältet är allt som är relevant för att jag ska göra bloggen bättre: Vilka är ni, var i livet är ni, hur handlar ni, hur vill ni handla, vad vill ni lära er, hur upplever ni nivån på inläggen än så länge?

Hade varit extremt tacksam om ni tog er tiden att kommentera svar på någon eller alla frågorna ovan.

Dessutom bör ni känna till att jag har satt igång en tävling där jag lottar ut en riktig haj-middag med bearnaisesås och oansvariga mängder alkohol till en slumpmässig följare varje gång jag ökar tusen följare på instagram. Närmaste nivå 2000 följare. Det borde inte vara så svårt att få upp till 10 000 på kort tid om ni hetsar era kompisar. På så sätt blir jag mer motiverad att lägga upp fler dank memes etc. Viktigt.

God bless och trevlig helg!

Fuck me sideways

Nybörjarvänlig inledning incoming. Är man redan världens bästa trader behöver man inte läsa de första två styckena. Marknaden kan göra olika saker, exempelvis trenda upp eller ner. Men den senaste tiden har marknaden, eller mer specifikt index  konsoliderat (framför allt tysklands FDAX som jag handlar). Eller det som man i vissa tidningar och TV-program kallar för ”handlats sidledes”. En konsolidering uppstår när ingen aktör (köpare eller säljare) är tillräckligt motiverad för att flytta pris från en viss nivå. Samtidigt är båda sidor tillräckligt motiverade för att försvara en ungefärlig topp- och bottennivå. Det som händer sedan är det som är intressant. För att en konsolidering ska per definition ta slut måste någon aktör ändra sitt beteende och pris rör sig upp eller ner. Det kan vara information som tillkommit som gör att synen på värdering ändras. Det kan också vara att en säljare helt enkelt är klar och exempelvis en köpare med en syn på marknaden har ett rättvist pris som är högre upp fortsätter köpa vilket får genomslag i pris. Dvs pris flyttar sig högre upp. Antingen tills köparen nått sin nivå och potentiellt blir säljare eller exempelvis att en ny aktör upplever att värde är lägre och börjar sälja, för att skapa en ny konsolidering eller en nedåttrend beroende på hur motiverad vår nya säljande spelare är.  Det är såklart ingen idé att lägga tid på att lista allt som kan hända runt en konsolidering men jag tror ni förstår poängen.

Sammanfattningsvis är det jag vill förmedla följande: Marknaden konsoliderar. Konsolideringar följs av en rörelse. Ju längre konsolidering desto mer uppdämt incitament hos den som går segrande ur och desto mindre incitament för den som är på motsatt sida att kämpa emot. Exempelvis som vi nämnde tidigare så blir kanske en säljare ”klar” i konsolideringen och det är just därför pris lyfter, sen finns ingen stark säljare kvar och pris rusar upp obehindrat, gärna till orimliga nivåer där extremt motiverade säljare tar vid igen. Sen ska man ha i åtanke att det finns så kallade ”fakeouts” och liknande där det ser ut som att man bryter ut ur en konsolidering men detta följs upp av motsatt rörelse och genuint utbrott. Men vi går inte igenom den dynamiken idag utan fokuserar på den rena marknadsdynamiken. Konsolidering = kraftansamling till större rörelse.

Varför är detta relevant?

För att vi just nu befinner oss i en enorm konsolidering. Om man bara tittar på pris ser det lite spretigt ut. Men om vi blandar in parametern volym, och lägger en profil över pris ser vi att nuvarande konsolidering så har vi kärnan av volymen i rangen 12360-12460. Tittar vi i intradagsprofilerna nedan så ser man också att vi har gap både på uppsidan och nersidan. Dubbla gap dessutom på uppsidan. Det är för mig en ledtråd i hur jag bygger min syn på framtida utveckling. Nästa ledtråd kommer i nästa grafbild.

I bilden nedan kan ni se hur volymen distribuerats både kortsiktigt och långsiktigt. Just kortsiktigt så har vi gjort merparten av volymen i övre delen av konsolideringen. Det är såklart ingen garanti men det är något som jag tolkar som stark sannolikhet att i slutändan så kommer denna rörelse hamna på uppsidan. Det betyder inte att vi inte ska ner och känna på gapfyllning 11700. Men det betyder att om vi mot förmodan gör det så kommer jag inte vara rädd att ta en kraftig långposition om vi visar tecken på omslag upp från den nivån. Vidare kan vi se hur merparten av volymdistributionen finns på uppsidan, och att det i princip helt saknats intresse på nivåer under 12220. Detta trots att priser därunder ner till 11900 varit stora högvolymsområden tidigare. Marknaden signalerar helt enkelt att detta inte är var man uppfattar som rättvisa priser utan värde finns här eller uppåt.

Med disclaimern att jag har ett ganska aggressivt säljscenario som andra/tredjescenario just nu så ska jag vädra lite om vad jag har som main scenario. Det är att vi hittar stöd här på den stora VPOC-nivå som vi handlas kring nu för att sedan ta oss upp till ungefär VPOC 13030 och stämma av. Detta hade som jag  skrev i något tidigare inlägg motsvarat någon slags fibonacci 50% retrace och det är först då man får utvärdera igen. Då har vi antingen ett nytt ATH på bordet eller så är det dags att börja positionera sig kort. Men omöjligt att spekulera i som det ser ut nu.

Sammanfattningsvis min syn på marknaden i ett fyra sekunder långt klipp:

Den elektroniska tulpanen

Bitcoin, bluffcoin, vittucoin, BETECEE, E-tulpanen osv. Kärt barn har många namn. Det kommer komma bra inlägg om Bitcoin, blockchain och kryptovalutor generellt i framtiden men idag nöjer vi oss med att titta lite på Bitcoin ur ett volume profiling-perspektiv. Dessvärre har jag bara data över terminen, så det är sedan den lanserades som jag kan visa upp.

På något sätt tror jag analysen kan fungera ändå. Vi har trendat ner, rekylerat/trendat upp och ser nu omslag runt VPOC för december till idag. Det är en väldigt okomplicerad setup att handla. Penetrerar vi denna nivå och fortsätter upp har vi väldigt bra risk reward i att ligga långa. Om den vänder nu, vilket är högst sannolikt, så kan vi säkert se en retrace ner ungefär 50% av rörelsen upp, vilket hade gett en fin omvänd huvud skuldra i det längre perspektivet. Så att korta nu och göra en omvänd HODL (googla om du inte vet vad det betyder) är nog inte en dum idé, och så får man vända lång och HODLA på riktigt om det vänder. ENKELT.

 

Dumstrut awards

Kort inlägg idag pga bristande kreativitet och tid. Idag går vi igenom något som av någon anledning är återkommande. Och jag kan inte förstå varför. Nämligen folk som har ”smarta makrospaningar”. Då tänker jag inte typen av spaningar ”vi har en överbelåning i svensk privatekonomi och en uppblåst bostadsmarknad så någon gång kommer saker och ting värderas betydligt lägre än idag”. För det är ett ganska sunt resonemang och tar i åtanke orsak och verkan samt tidsperspektivet ”någon gång” är anpassat efter spaningens djup. Nej jag tänker på spaningarna som oftast kommer några timmar eller någon dag efter att någon centralbanksperson pratat, sen uttalar sig någon ”ja eftersom räntorna förväntas höjas så ska börsen ner jag kortar nu”. Eller ”inflationen avvek på detta sätt från förväntningarna så jag långar nu”. Detta är en av de mest absurda beteenden jag ser bland folk som köper och säljer saker och ting på det vi kallar börsen. Om du känner igen dig själv i det där, om du någonsin gjort en sådan affär med något sådant resonemang som grund eller än värre vädrat tanken offentligt och fortfarande inte skäms utan tycker det är rimligt så betänk följande:

Vad har du för konkurrens när du tänker såhär? Det du gör med ett sådant resonemang är att du tävlar mot varenda makroaktör i hela världen, dvs hedgefonder som lägger ner resurser i pengar du inte kan föreställa dig och de resurserna används av hjärnor som med all sannolikhet är smartare än vad du någonsin kommer vara. Eller ja, om man hade varit smartare än de hade man aldrig tagit en trade på så lösa grunder som i detta scenariot, så det blir ju sant av sig självt.

Personligen kategoriserar jag mig själv som relativt osmart, obegåvad och till och med lite trög. Framför allt när det kommer till stora och extremt komplicerade samband som världsekonomin. Jag är definitivt inte smart nog för att kunna tolka och sätta makrodata i kontext, än mindre i en så stark kontext att jag kan tajma det med en entry i marknaden. Så jag är åtminstone medveten om min begränsade tankeförmåga.

Det man ska ha klart för sig är att det finns inget som är så destruktivt för en portfölj som kombinationen att vara osmart och att förneka det för sig själv.

Hela poängen med detta inlägget är att om du inte redan har det så vill du bygga någon slags självbevarelsedrift där man ifrågasätter sig själv. När du tar en trade baserat på någon slags resonemang du kokat ihop bör du alltid ställa dig frågor som: vilka tävlar jag emot när jag tänker såhär? Kan jag mäta mig med deras tankekapacitet och resurser? Går det att utifrån min tanke definiera en tidsmässig entry? Förstår jag mig verkligen på mitt eget resonemang? Vad kan jag ha missat?

Och den andra poängen är: det är okej att vara lågbegåvad så länge man själv är medveten om det. Så länge man är medveten om det kan man anpassa sin strategi och slippa slå i marken så hårt som man kan råka göra om man sätter sig på en för hög häst och trillar ner, vilket händer i princip varje gång man i marknaden sätter sig på en för hög häst.

Dagens video är någon som antingen är helt omedveten om sin begränsning kunskapsmässigt och bara kör på eller så är hon ett geni och har anpassat sig efter vad hon inte är bra på på mästerlig nivå och kontrar med att svara utan att svara. Vilken av kategorierna hon tillhör får du själv avgöra, och passa på att lista ut var på skalan du själv befinner dig när du ändå är igång.